千山药机:制药机械领先者

文章来源:东方证券 发布时间:2011-04-28

根据我们的盈利预测,公司2011、2012、2013年实现摊薄后每股收益为1.08元、1.60元、1.97元,以2011年的预测市盈率35-40倍计,对应合理价格区间为37.8-43.2元。

刘祥华先生目前持有发行人18.43%的股份,为公司第一大股东。公司实际控制人为刘祥华、钟波、刘燕、邓铁山、王国华、郑国胜、彭勋德、黄盛秋8人。本次发行前,前述8人合计持有本公司45.78%的股份,并已签署《一致行动协议》,就一致行动的相关事项再次进行了约定。

公司是国内制药机械领域的领先者。

公司是国内主要的注射剂生产设备供应商,销量和收入多年排名同行业前三名,主营业务为各类注射剂生产设备的生产和销售。

致力于全面解决客户需求。

公司是2007年度、2008年度我国工业行业排头兵企业,且连续多年销售排名制药机械行业前三。公司可根据客户的不同需求提供定制化的整体解决方案,使客户需求在产品的设计阶段即得以体现。

研发投入支持未来发展。

公司主要产品均为成套设备,其设计、加工、装配、安装的专业性较强,经过多年的发展,公司已经积累了大量核心技术,均通过自主研发取得。

2008-2010期间,公司全部核心技术产品的营业收入之和占营业收入的比例分别达到87.87%、94.37%、79.25%。

募集资金项目分析。

公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股1700万股,募集资金主要用于塑料安瓿注射剂生产自动线、注射剂智能灯检机设备和制药装备高新技术研发中心建设。

风险提示。

股权结构分散导致公司控制权发生变化的风险、高素质人才紧缺的风险、技术无法持续领先的风险

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